受歐債危機(jī)及政府打壓房地產(chǎn)市場(chǎng)影響，今年以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，鋼材市場(chǎng)處于下滑通道，導(dǎo)致鐵礦石需求快速下跌，價(jià)格也降至2009年10月份以來的最低點(diǎn)。由于礦價(jià)大幅下跌，近期一些大型礦企紛紛宣布將重新審視其擴(kuò)建計(jì)劃，以緩解大宗商品價(jià)格下滑對(duì)業(yè)績(jī)帶來的不良影響。鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)，未來幾年，全球鐵礦石市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)怎樣的供需格局？就此，筆者就以下幾方面作簡(jiǎn)要分析：

一、鐵礦石需求增長(zhǎng)放緩

中國(guó)是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，也是最大的進(jìn)口國(guó)，中國(guó)需求的變化可有效反應(yīng)全球市場(chǎng)的供求狀況。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中預(yù)測(cè)，2015年中國(guó)粗鋼導(dǎo)向性消費(fèi)量約為7.5億噸，粗鋼需求量最高峰可能出現(xiàn)在2015年至2020年期間，峰值約7.7－8.2億噸。假設(shè)2015年中國(guó)粗鋼消費(fèi)量為7.5億噸，則鐵礦石需求量約為12.2億噸。隨著未來國(guó)內(nèi)礦山建設(shè)步伐加快及挖掘老礦山生產(chǎn)潛力，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2015年增至15億噸，扣除國(guó)內(nèi)鐵礦石消費(fèi)量后，屆時(shí)中國(guó)進(jìn)口礦需求約為8億噸，比2011年增加約1.2億噸。

此外，未來幾年印度、巴西等其他國(guó)家的鐵礦石需求亦將增長(zhǎng)，到2015年可能增加約1億噸，即到2015年全球鐵礦石需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.2億噸。

二、未來三年產(chǎn)能釋放進(jìn)入高峰期

隨著近幾年來鐵礦石價(jià)格快速上漲，世界三大礦山淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓公司對(duì)中國(guó)的需求前景持樂觀態(tài)度，積極擴(kuò)建產(chǎn)能，以繼續(xù)從高礦價(jià)中謀取暴利。與此同時(shí)，新興礦山不斷崛起，試圖從繁榮的鐵礦石市場(chǎng)中分一杯羹。

按目前三大礦山發(fā)布的產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃，到2013年三大礦山新增鐵礦石產(chǎn)能估計(jì)為1億噸，2014年和2015年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到3.38億噸和1.65億噸，2012－2015年三大礦山總新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到6.26億噸。

與此同時(shí)，F(xiàn)MG、中信富泰、金達(dá)必&鞍鋼、Cliffs、Onesteel、Ironclad、Atlas、Jupiter、Cazaly、Mineral資源公司、非洲礦業(yè)、昆巴及倫敦礦業(yè)等新興礦山的產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃若如期完成，到2013年這些礦山的新增鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)到7700萬噸，2014年和2015年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到1.98億噸和4300萬噸，2012－2015年新興礦山新增產(chǎn)能為4.31億噸。如此之多的新興礦山產(chǎn)能不斷注入市場(chǎng)，三大礦山勢(shì)必不可能像從前那樣通過減少供應(yīng)來引領(lǐng)鐵礦石價(jià)格的調(diào)整。

從上述主要礦山的擴(kuò)建計(jì)劃中來看，全球鐵礦石新增產(chǎn)能投產(chǎn)的高峰期是在2014-2015年。鑒于此，到2015年全球鐵礦石產(chǎn)量將可能從2011年的18.7萬噸增長(zhǎng)至28.34億噸，其中澳大利亞鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)從4.8億噸增長(zhǎng)至約10億噸，巴西鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)從3.9億噸增長(zhǎng)至約6.7億噸。全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量將從2011年的10.81億噸增長(zhǎng)至18.44億噸，其中澳大利亞鐵礦石出口量預(yù)計(jì)從4.4億噸增長(zhǎng)至約9.1億噸，巴西鐵礦石出口量預(yù)計(jì)從3.4億噸增長(zhǎng)至約5.5億噸。

若上述礦山擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃全部按計(jì)劃完成，到2015年礦石新增產(chǎn)能達(dá)到10.6億噸，則全球海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加7.6億噸，而鐵礦石需求增量?jī)H2.2億噸，則供過于求量達(dá)5.4億噸。

然而不容忽視的是，此輪礦價(jià)下跌對(duì)全球礦產(chǎn)業(yè)造成了一定打擊，在礦業(yè)繁榮逐漸冷卻背景下，一些大型礦企陸續(xù)宣布可能推遲或擱置一些鐵礦項(xiàng)目的開發(fā)，以應(yīng)對(duì)不斷攀升的運(yùn)營(yíng)成本。

對(duì)于未來礦山擴(kuò)建的前景，筆者仍持樂觀態(tài)度。就三大礦山而言，在大宗商品價(jià)格整體低迷的背景下，鐵礦石業(yè)務(wù)仍為最主要的盈利來源。盡管必和必拓和力拓都采取了裁員、推遲投資和出售非核心業(yè)務(wù)舉措施來削減成本以應(yīng)對(duì)疲軟的市場(chǎng)，但目前三大礦山在削減鐵礦石業(yè)務(wù)投資的力度并不大，反而是在擴(kuò)張產(chǎn)能方面大幅增加資本支出。如必和必拓計(jì)劃在未來兩年內(nèi)增加產(chǎn)量約10%，以抵消產(chǎn)品價(jià)格下滑帶來的負(fù)面影響；力拓仍繼續(xù)推行160億美元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其中大部分投資將給予鐵礦石；淡水河谷亦稱將重心放在開發(fā)旗下最大采礦項(xiàng)目。